澳洋順昌融資5億投LED 雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)模式是否可行？
7月3日，澳洋順昌(002245)公告，其股東大會(huì)通過(guò)以不低于5.12元/股定增不超過(guò)1億股投建LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(一期)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
公司以金屬物流配送為主業(yè)，準(zhǔn)金融行業(yè)為支撐，創(chuàng)投和能源管理業(yè)務(wù)為輔助的業(yè)務(wù)體系。公司金屬物流配送的產(chǎn)品為鋼板和鋁板。今年一季度在基材價(jià)格上漲的影響下，業(yè)績(jī)有望環(huán)比改善明顯。2013年一季報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2013年1-6月凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為5443萬(wàn)元至7075萬(wàn)元(上年同期5443.28萬(wàn)元)，同比增長(zhǎng)0%至30%。
目前公司目標(biāo)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐越饘傥锪髋渌蜆I(yè)務(wù)與LED業(yè)務(wù)并行的雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。LED外延片、芯片生產(chǎn)業(yè)務(wù)，為2011年淮安澳洋順昌光電技術(shù)有限公司成立開(kāi)始進(jìn)行。公司在行業(yè)低點(diǎn)進(jìn)入也讓公司保持成本優(yōu)勢(shì)。本次公司增發(fā)是對(duì)雙主業(yè)目標(biāo)的進(jìn)一步實(shí)施，公司的LED業(yè)務(wù)未來(lái)情況如何呢?
政策淘汰白熾燈引發(fā)行業(yè)回暖，公司踏浪而行 去年底發(fā)改委公布淘汰白熾燈路線圖，明確在2012年10月1日起，中國(guó)將禁止進(jìn)口和銷售100瓦及以上普通照明白熾燈。我國(guó)淘汰高能耗照明產(chǎn)品真正從國(guó)家法規(guī)層面進(jìn)入實(shí)施階段。東北證券(000686)分析師楊旭東認(rèn)為，國(guó)家正式發(fā)布淘汰白熾燈路線圖意義重大，重大利好LED照明產(chǎn)業(yè)和節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)。
我國(guó)是白熾燈的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，存量白熾燈150億只左右，年新產(chǎn)量和銷量達(dá)38.
5億只和10.7億只，淘汰白熾燈路線圖正式公布，對(duì)LED照明產(chǎn)業(yè)和節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)將形成長(zhǎng)期利好，僅取代現(xiàn)有白熾燈所形成市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到幾千億元。
據(jù)悉，2013年的LED照明產(chǎn)品需求非常旺盛，實(shí)益達(dá)(002137)(自主品牌)、陽(yáng)光(代工類)、飛利浦(全球最大照明企業(yè))等不同經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)2013年LED業(yè)務(wù)訂單非常明確。安信證券認(rèn)為L(zhǎng)ED照明產(chǎn)品已經(jīng)在此輪產(chǎn)業(yè)回升趨勢(shì)中起到核心的作用。
澳洋順昌本次增發(fā)LED項(xiàng)目由全資子公司淮安光電負(fù)責(zé)實(shí)施，總投資為8.077億元，建設(shè)期為30個(gè)月，將形成年產(chǎn)藍(lán)綠光LED外延片180萬(wàn)片、藍(lán)綠芯片115億粒的產(chǎn)能。建設(shè)期30個(gè)月，是從2012年7月開(kāi)始計(jì)算，從現(xiàn)在起18個(gè)月內(nèi)(2014年底)將建設(shè)完成。
同時(shí)，LED項(xiàng)目不同于其他項(xiàng)目，需要全部建成才能投產(chǎn)，可以逐步投入設(shè)備。本項(xiàng)目全部30臺(tái)MOCVD設(shè)備，已經(jīng)采購(gòu)5臺(tái)，其中有兩臺(tái)已經(jīng)投產(chǎn)，還有3臺(tái)將在7月底逐步投產(chǎn)。后續(xù)25臺(tái)設(shè)備不需要新建無(wú)塵廠房，只要采購(gòu)安裝調(diào)試就可陸續(xù)投產(chǎn)。澳洋順昌的此次增發(fā)可以說(shuō)是正逢其時(shí)。
前浪后潮，公司能否后來(lái)居上? 從2012年開(kāi)始，LED上游的投資過(guò)熱造成了價(jià)格的迅速下降，下游企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，造成了一部分企業(yè)的關(guān)門。這種狀況一直持續(xù)到今年。而深圳LED企業(yè)的生存狀況可謂全國(guó)的縮影，僧多粥少且良莠不齊，部分企業(yè)靠補(bǔ)貼，拿項(xiàng)目過(guò)活。同時(shí)技術(shù)缺乏，芯片等核心部分，高度依賴進(jìn)口。企業(yè)沒(méi)有研發(fā)實(shí)力，依靠抄襲，大打價(jià)格戰(zhàn)，使原本不規(guī)范的市場(chǎng)更加混亂。
目前，已經(jīng)在LED行業(yè)上游占有一席之地的上市公司已有三安光電(600703)、德豪潤(rùn)達(dá)(002005)、士蘭微(600460)、同方股份(600100)、聯(lián)創(chuàng)光電(600363)、方大集團(tuán)(000055)、長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)(000021)等多家上市公司，這些老字輩，也都或已完成增發(fā)或正在進(jìn)行增發(fā)。
而澳洋順昌原本是一家物流公司，在2011年跨行業(yè)向LED進(jìn)軍，據(jù)公司公告經(jīng)過(guò)一年多建設(shè)，截止目前，該項(xiàng)目的土建已經(jīng)基本完成，外延片及芯片生產(chǎn)線已全線貫通，已有2臺(tái)MOCVD設(shè)備投產(chǎn)，另有3臺(tái)預(yù)計(jì)將于2013年7月逐步投產(chǎn)，7月5日公司公告在2季度剛剛實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售。
在LED投資上，公司一直較為謹(jǐn)慎的推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，目前，無(wú)論是技術(shù)工藝流程，還是團(tuán)隊(duì)磨合都已經(jīng)做好了準(zhǔn)備；同時(shí)，從行業(yè)來(lái)著，已經(jīng)逐步擺脫原來(lái)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩的局面，照明市場(chǎng)的啟動(dòng)跡象明顯。公司在此時(shí)增發(fā)募集資金投入LED項(xiàng)目，有助于加快投資進(jìn)度，迅速擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。
據(jù)公司證券事務(wù)代表吳向陽(yáng)介紹：國(guó)內(nèi)企業(yè)間差距并不大，LED這個(gè)行業(yè)，在國(guó)內(nèi)迅速發(fā)展起來(lái)也沒(méi)多長(zhǎng)時(shí)間，大家的起點(diǎn)并不遠(yuǎn)。同時(shí)，這個(gè)行業(yè)就技術(shù)發(fā)展曲線來(lái)講，已經(jīng)逐步走向成熟，后面的競(jìng)爭(zhēng)，是企業(yè)間效率、成本、技術(shù)、市場(chǎng)等各方面的全面的競(jìng)爭(zhēng)，特別是成本控制水平的比拼，作為原來(lái)在毛利率較低的物流行業(yè)成本管理控制等方面有良好表現(xiàn)的管理團(tuán)隊(duì)，我們對(duì)自己有這個(gè)信心。
